Fama-French 5-factor model

Fama-French模型显示英伟达的AI热潮在2023年跑赢市场因素

Fama-French 5因子模型是分析股票回报的常用框架，该模型显示出其对英伟达股票表现的解释力发生了显著变化。在2023年，该模型仅能解释英伟达每周回报变化的35%，表明该股票的飙升是由系统性因素未能捕捉到的叙事驱动的。到2024年，这一解释力增加到82%，表明市场已将AI基础设施的论点纳入其定价中。文章还使用Finance Toolkit将英伟达的表现与苹果公司和微软进行了比较，突出了它们股票行为的结构性差异和相似之处。