Brenner-Subrahmanyam

原子互换对更长的结算期 carries 隐藏的 688 bps 期权成本

原子互换是一种无需中介即可直接进行点对点资产交易的方法，它附带一个与其中一方的嵌入式期权相关的隐藏成本。当市场状况在结算前不利变动时，持有秘密的一方可以选择不透露秘密，从而产生此期权。使用 Brenner-Subrahmanyam 近似法估算，此期权的价值随着结算期的延长而显著增加，对于 30 天的互换，达到 688 个基点，远超典型的交易费用。