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AI Value Capture

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  1. COMMENTARY · CL_142542 ·

    AI价值捕获转移:从基础设施到模型实验室

    SemiAnalysis 报告称,AI行业的价值捕获正从基础设施提供商转向模型实验室。虽然 2023-2025 年期间,得益于基础设施的建设,台积电和 NVIDIA 等公司取得了显著增长,但预计 2026 年将由模型开发者主导。这种转变是由软件优化驱动的,软件优化极大地提高了吞吐量,从而大幅压缩了推理成本。例如,Anthropic 的年经常性收入 (ARR) 激增,并且由于这些软件驱动的效率,而不仅仅是价格变动,推理毛利率显著提高。