中国大量A股上市公司正经历母公司营收占比低于10%的转变，这一趋势显著增加。这种结构性变化使得母公司日益成为控股实体，而子公司则成为主要的运营活动驱动者。然而，子公司重要性的提升并未伴随信息披露的相应改进，引发了对透明度和核心运营数据报告的担忧。 AI
排序理由 文章讨论了中国上市公司财务报告中的一个重要趋势，以及针对其中一家公司的具体监管行动。[lever_c_demoted from significant: ic=1 ai=0.1]
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近日，浙江证监局对ST臻镭作出行政处罚，直指其全资核心子公司城芯科技2022年虚增营收，导致上市公司年报存在虚假记载。ST臻镭并非孤例，背后是A股上市公司经营架构的变迁。据统计，2025年超千家上市公司母公司营收占合并报表比重不足10%，数量较往年显著攀升。诸多上市公司母公司逐步剥离实体经营职能，转向控股，子公司则从昔日业务配角，一跃成为支撑上市公司的实际经营核心。与之相悖的是，子公司经营权重快速抬升，信息披露要求却并未同步跟进。手握上市公司业绩命脉的核心子公司长期处于披露不充分状态，持续影响上市公司规范运作与信息透明度。（证券时报）