中信证券观察到人工智能项目的投资回报已呈现积极态势，特别指出谷歌和亚马逊等主要云服务提供商的资本支出增长迅速。亚马逊的AWS超出了预期，其CEO安迪·贾西表示服务器和网络设备投资的回报周期不到三年，这表明AI投资周期健康。预计这一趋势将推动AI集群的进一步扩张，受益于GPU分配的增加、端口速度的提升以及从铜缆到光互连的转变，光通信行业将从中获益。 AI
影响 证实了由云服务提供商投资驱动的AI计算扩张和光互连增长。
排序理由 分析师报告，讨论市场趋势和投资前景。
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36氪获悉，中信证券研报指出，北美四大云厂商CY26Q2资本开支维持高速增长，谷歌/亚马逊等厂商进一步上修26全年指引，其中亚马逊AWS营收/营业利润率/Backlog均超预期。亚马逊CEO Andy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI的关键问题，AI投入-回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。我们认为在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看…